Amerikanska Nvidia – världens ledande tillverkare av grafikkort och processorer för artificiell intelligens (AI) och maskininlärning – har med en femårig serie rapporter där företaget överträffat förväntningarna skapat en situation där marknaden nu förväntar sig att företaget ska slå alla prognoser med råge. Dessutom förväntas bolaget måla upp en ljus bild av framtida marginaler och efterfrågan.
Detta bidrar till den negativa reaktionen i terminshandeln efter Nvidias starka tredje kvartalsrapport, som kom efter att Wall Street stängde för affärer på onsdagen.
Till det kommer Nvidia – som under hösten knackade iPhone-tillverkaren Apple från tronen som världens högst värderade börsbolag – varnar för fortsatta utmaningar gällande Blackwell, nästa generations AI-chip, som ska börja levereras innan årsskiftet.
Blackwell-produktionen fortsätter som planerat, enligt grundaren och VD Jensen Huang. Och han beskriver efterfrågan som “mycket stark”, men tillägger att höga produktions- och teknikkostnader kommer att tynga Nvidias marginaler och att Nvidia, på grund av flaskhalsar i leveranskedjorna, inte kommer att hinna producera allt som efterfrågas under flera kvartal för att komma.
En annan faktor som oroar vissa investerare är att rapporten visar hur Nvidias beroende av försäljning av teknik till datacenter och molntjänster till ett fåtal teknikjättar, främst Microsoft och Amazon, ökar. Många efterlyser en breddning av kundbasen.
Fallet i kursen på Nvidias aktie i terminshandeln efter rapporten – på cirka 2 procent – är dock en ytterst marginell justering om man ser till den kurslyft på nästan 200 procent som aktien presterat hittills i år.
